图书介绍
财富的盛宴2025|PDF|Epub|mobi|kindle电子书版本百度云盘下载
- 杨辉著 著
- 出版社： 北京：中国市场出版社
- ISBN：9787509203903
- 出版时间：2008
- 标注页数：334页
- 文件大小：26MB
- 文件页数：358页
- 主题词：资本市场－研究－中国
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图书目录
第一部分 利率3
引言3
宏观经济运行中利率面临三重困境5
困境之一：存款的利率敏感性上升是否是一种假象？5
困境之二：利率变动与货币供应量之间的关系？11
困境之三：利率上升&是否会增加套利交易？14
针对困境,我们的看法16
利率结构性矛盾与投资机会21
宏观经济与政策背景21
结构性矛盾是当前利率形态存在的主要矛盾24
政策变动和债市研判33
加息、市场分割与收益率曲线结构37
我国债券收益率波动特征分析37
市场分割对未来收益率变动的影响40
对未来收益率曲线结构的判断43
国债与金融债利差关系45
利差的决定因素45
考量利差需要宽视野47
套利工具（Ⅰ）：利率互换定价49
影响互换利差的主要因素49
我国利率互换发展情况50
对我国互换利差影响因素的实证分析52
结论与判断65
套利工具（Ⅱ）：利率互换运用67
利率互换简介67
人民币互换管理规程69
利率互换交易的风险控制制度73
利率互换交易运用76
基准利率如何定价（Ⅰ）85
Shibor作为短期基准利率被寄予厚望85
Shibor在金融市场中的运用86
定价困境：Shibor面临的窘况89
Shibor定价机制变化与产品定价重估96
基准利率如何定价（Ⅱ）99
简要回顾99
3个月Shibor利率明显高估100
3个月Shibor定价的现实解释102
发挥Shibor定价基准利率作用105
第二部分流动性109
引言109
资本市场流动性度量与影响因素113
流动性何来113
央行对冲流动性的主要政策选择114
流动性变动的宏观视角119
流动性变动的微观视角124
万亿债券稀释流动性130
基本结论133
港股直通车和流动性变局135
货币政策对冲压力增大操作频率将加快136
港股直通车引发资本逆向流动可能性分析142
国际经验表明本国偏向有减弱的趋势147
基本判断150
流动性渐紧与货币市场利率抬升153
超储率降低对货币市场流动性支持减弱153
货币市场利率可能会缓步上升163
流动性变动与货币市场利率走势基本判断169
债市走势判断170
资金面对债券市场的支持作用探讨173
资金面对债券走势的解释力探讨173
市场的不同影响因素分析181
我们的看法183
特别国债：调控流动性与利率变动的新利器185
外汇资产变国债185
央行的调控能力强化186
货币政策继续从紧188
附1:1.55万亿元特别国债发行的方式与影响分析190
附2:2000亿元特别国债市场化发行评论193
银行的钱用到哪里去了（Ⅰ）195
商业银行投资行为分析195
信贷约束与债券优势201
基本判断203
银行的钱用到哪里去了（Ⅱ）205
从货币角度看银行负债结构205
商业银行资产负债结构变化207
商业银行债券投资行为分析213
基本判断218
第三部分资本市场221
引言221
通货膨胀和市场波动223
2008年1季度债市回顾与展望223
需求强烈推动债市上涨229
通胀高企和政策脱钩231
利好出尽短线操作235
2008年：周期拐点中的债市波动237
简要回顾237
周期性繁荣的拐点239
货币政策周期拐点242
直接融资与金融脱媒245
资金入债市避险250
2008年收益率曲线变动的判断251
通胀预期下的投资机会253
浮动债是攻守兼备的选择255
Shibor浮动债投资价值的探析256
1年定存浮息债投资价值分析260
整体判断与投资建议261
通胀预期下的资本市场263
通胀预期增强全球央行犯难263
中国央行的难题272
掉期利率放大了利率上升预期276
基本结论279
收益率曲线形变与交易策略281
流动性过剩压低了货币市场利率281
双轨制下央票定价有所高估286
收益率曲线结构变动：曲线再度增陡290
未来收益率曲线变动的研判与策略选择295
美国经济滞胀的经验借鉴297
美国20世纪70年代“滞胀”形成的简要分析297
美国70.80年代主要政策取向分析300
我国防通胀的主要政策选择305
应注意的问题309
基本结论311
美国次贷危机对我国资本市场的启示313
金融危机和防范手段313
美国次贷危机：过度的金融创新314
次贷危机的主要启示316
美联储积极货币政策的若干猜想319
猜想一：美元大幅贬值打击了谁？319
猜想二：未来谁将成为主要的国际货币？320
猜想三：美国在不久的将来是否会大幅升息？321
猜想四：中国的经济政策能否与美国脱钩？322
附录：名词解释325